Prinosi riznice bilježe rekordni porast u najgoroj godini 'u bilo kojem od naših života' za ulagače u obveznice

Kako su se pokazali prinosi

• Prinos na 2-godišnjem zapisu Riznice
  TMUBMUSD02Y,
  4.423%
  porastao 3.1 bazni bod na 4.399% u 2:XNUMX istočno.

• Desetogodišnja novčanica
  TMUBMUSD10Y,
  3.879%
  prinos od 3.826%, pad od 0.7 baznih bodova.

• Prinos na 30-godišnju državnu obveznicu
  TMUBMUSD30Y,
  3.971%
  porasla je za 1.2 bazna poena na 3.934%.

Tržišni pokretači

Strma rasprodaja riznice dovela je do skokovitog porasta prinosa u 2022. jer su Federalne rezerve brzo i agresivno podigle svoju kamatnu stopu u pokušaju da smanje inflaciju koja je dosegnula najvišu razinu u gotovo četiri desetljeća.

U 2022. prinos na dvogodišnju obveznicu skočio je 2 postotnih bodova do četvrtka, dok je 3.67-godišnji prinos skočio za 30 postotnih bodova — najveći rekordni porast u kalendarskoj godini na temelju podataka koji sežu do 2.05., prema Dow Jones Marketu Podaci. 1973-godišnji prinos skočio je za 10 postotna boda, što je najveći rekord temeljen na podacima iz 2.33. godine.

Krivulja prinosa je obrnuta, s mjerama kratkoročnih prinosa kojima se trguje iznad dugoročnih prinosa. Taj se fenomen smatra pouzdanim vjesnikom recesije, iako i dalje postoje pitanja o njegovoj korisnosti u sadašnjem scenariju.

Odlazak: Ekonomist koji je bio pionir u korištenju pomno praćenog alata za recesiju kaže da on možda šalje 'lažni signal'

Porast prinosa pridonio je oštroj rasprodaji dionica, sa S&P 500
SPX,
-0.25%
na putu za pad od oko 2022% 20., što je najveći godišnji pad od 2008.

Što kažu analitičari

"Danas će završiti najteža godina za ulagače u dionice od 2008. i najgora godina za ulagače u obveznice u osnovi u bilo kojem od naših života", napisao je Tom Essaye, predsjednik Sevens Report Researcha, u bilješci od petka.

“Rastuće stope bile su značajan vjetar u leđa dionicama u 2023.”, napisao je Essaye. „Ali opadajući inflacijski pritisci i usporavanje gospodarstva trebali bi izvršiti pritisak na dugoročnije prinose u 2023., a to je osnova iza naše suprotne sklonosti dugoročnijim, visokokvalitetnim obveznicama kao taktičkom dugu u 2023. A pad prinosa mogao bi biti stvarno pozitivno iznenađenje za tržišta u godini koja dolazi.”