Tko odlučuje kakve bi trebale biti korporacije?

Tumelov softver izvlači upravitelje fondova iz ideološke unakrsne vatre, olakšavajući uobičajene dioničari imaju pravo glasa o raznolikosti, okolišu i uvjetima na radnom mjestu.

GGeorgia Stewart, 2017. student završne godine na Sveučilištu Cambridge vodio je kampanju da zaklada rasproda svoje zalihe fosilnih goriva. To nije daleko dospjelo. "Kad sam bila tamo, odrekli su se katranskog pijeska", kaže ona omalovažavajuće. U svakom slučaju, nastavlja ona, “otpuštanje nije nužno najbolji ishod. Jednostavno završite s dioničarima koje nije briga.”

Iz tog kiselog grožđa nastala je poslovna ideja. Stewart, 27, izvršni je direktor Tumela, pet godina stare tvrtke iz Bristola u Engleskoj, koja investitorima daje platformu putem koje mogu izraziti svoje stavove u natjecanjima za zamjenu. "Želimo više transparentnosti i odgovornosti", kaže ona.

S 57 zaposlenika i 22 milijuna dolara rizičnog kapitala, Tumelo još nije u plusu, ali je u poziciji da to postigne. Nalazi se na bojnom polju u kojem dobročinitelji koji promiču ciljeve kao što su smanjenje ugljika i ravnopravnost spolova ratuju s antiradnicima koji kažu da korporacije ne bi trebale imati nikakvu misiju osim stvaranja profita.

U teoriji, dioničari Exxon Mobila to kontroliraju i mogu glasati za zamjenu naftnih bušotina solarnim pločama ako to žele. Ovdje postoje dva problema. Jedan je da vjerojatno posjedujete svoje dionice neizravno. Ako imate 100,000 dolara u S&P 500 indeksnom fondu, imate 12 dionica Exxona, ali ne dobivate proxy. Operator fonda to čini.

I onda, da ste dobili pravo glasa, što biste učinili s njima? Jeste li imali mišljenje o prijedlogu br. 6 na prošlogodišnjem sastanku Exxona, “Smanjenje emisija poduzeća i prodaje ugljikovodika”? Imate li vremena pročitati 500 proxy izjava?

Tumelo je u sredini, prikupljajući naknade od brokera i fondova koji žele ponuditi značajku glasanja kao prodajnu prednost. Maloprodajni klijent daje Tumelu pristup samo za čitanje brokerskom računu, a zatim odabire s izbornika od devet izbora politika. Jedan zastupa antiugljični stav, drugi promiče prava radnika i tako dalje. Fond dobiva izvješće u kojem se uspoređuju sve preferencije i broj udjela njegovih Tumelo-aktivnih investitora. Upravitelj fonda tada može, uz pomoć posredničkih savjetodavnih tvrtki kao što je Glass Lewis, prevesti politiku u glasovanje o svakom prijedlogu.

Do sada Tumelo ima određeni stupanj buy-ina od Legal & Generala, upravitelja imovine vrijednog 1.6 trilijuna dolara u Ujedinjenom Kraljevstvu; Cushon, londonska investicijska tvrtka koja promovira ono što naziva mirovinama bez ugljika; i međunarodni ogranak Fidelity Investmentsa. Tumelo se nada da će uskoro objaviti svog prvog američkog partnera.

Trenutno su ti brojevi dioničara želje, a ne zapovijedi; iu Ujedinjenom Kraljevstvu iu SAD-u pravo glasa nepogrešivo pripada upravitelju fonda. Doista, u Tumelovim ranim danima protočno glasovanje bilo je previše radikalna ideja i tvrtka je samo pomogla investicijskim tvrtkama da obavijeste svoje klijente kako se različiti fondovi ponašaju u natjecanjima za zamjenu. "Da je naše upravljanje počelo davanjem glasova, [menadžeri novca] bi nam se nasmijali", kaže Stewart. Ali sada, kaže ona, svijet se snažno kreće u smjeru dioničarske demokracije.

Stewart je smislio ovaj posao uz pomoć dvojice kolega s Cambridgea željnih rizika, Willa Goodwina i Benjamina Kinga. Goodwin je sada šef američkih operacija. King je napisao prve dijelove softverskog paketa koji sada ima 1.6 milijuna linija koda i jednostavno je dao otkaz kako bi se počeo baviti paraglidingom.

Bila je to škrta operacija. Prve godine trojac se skrivao u podrumu kuće Goodwinovih roditelja i dobivao besplatne savjete od poslovnog inkubatora pri Sveučilištu u Bathu. Stewart je uzeo autobus kako bi došao do investicijskog ureda glazbenika Petera Gabriela kako bi dobio nešto rizičnog kapitala.

KAKO IGRATI

Autor: William Baldwin

Zabrinuti ste za klimu? Dobijte svoj S&P indeks od Motor br. 1 Transform 500 ETF, čiji je sponzor iskoristio svoje opunomoćenike i svoju moć uvjeravanja 2021. da uvede tri disidenta u upravni odbor Exxon Mobila. Oni iz protivničkog tabora mogu kupiti Viveka Ramaswamyja Nastojte 500 ETF, koji obećava da će se "usredotočiti na profit umjesto na politiku/ESG." Oba naplaćuju 0.05% godišnjih troškova. Treća opcija: Kupite nešto jeftinije S&P fondove (troškovi, 0.03%) u linijama BlackRock iShares i Vanguard i priložite svoju ušteđevinu cilju u koji vjerujete. U korporativnom upravljanju BlackRock naginje lijevo, dok je Vanguard bliži neutralnom.

William Baldwin je Forbes' Kolumnist investicijskih strategija.

U nedostatku novca za pretraživanje brenda, osnivači su upisali "vjerovanje" u Google Translate i listali jezike, tražeći riječ čiji URL nije uzet i koja ne znači nešto grozno na jednom od ostala 133 jezika. Pojavio se sesoto, jezik koji se uglavnom govori u južnoj Africi.

Tumelov tajming je dobar. Upravljači novcem koji su se prije samo nekoliko godina možda naježili na ideju da se klijentima dopusti glasovanje, čini se da danas pozdravljaju tu ideju. Razmotrite nevolju Larryja Finka, koji nadzire 9 trilijuna dolara tuđeg novca kao šef BlackRocka. Dao je izjave o tome kako korporacije moraju smanjiti emisije ugljika i težiti socijalnoj pravdi. Sada ima čovjeka za novac Viveka Ramaswamyja plus bandu državnih rizničara koji se žale da BlackRock nema pravo ubacivati ​​ljevičarsku politiku u prostorije za sastanke.

Rješenje: Neka klijenti obave križarski pohod. BlackRock ima sustav koji institucionalnim klijentima omogućuje odabir proxyja. Vanguard Group kaže da će eksperimentirati s davanjem riječi malim ulagačima u svoje fondove.

Nema problema ako divovski brokeri i fond menadžeri kreiraju vlastite sustave za praćenje želja investitora; nakon što utrju put, manje tvrtke koje žele ponuditi značajku glasanja mogu se obratiti Tumelu za gotovo rješenje—i izvući upravitelja portfelja iz središta ideoloških bitaka. “Upravitelj fonda koji je investirao u Walmart nije očekivao da će morati glasovati o pobačaju prošle godine. To nema nikakve veze s investicijskom tezom,” kaže Stewart.

Lako je vidjeti gdje Stewart i njezini suosnivači predviđaju da bi demokracija mogla odvesti korporativni svijet od sada do trenutka kada unovče svoje mirovinske fondove. “Umirovljenje nije samo broj na vašem bankovnom računu”, kaže ona. "Što je sa zaposlenjem vaše obitelji, zrakom koji udišete, vašim zdravljem?"

Ali ako štediše žele predati svoje opunomoćenike nekom pljačkašu koji obećava veće dividende, nema veze s radnicima ili atmosferom, neka bude tako. “Govori li Greta [Thunberg] ili Vivek [Ramaswamy] u vaše ime?” - pita Stewart. "U ovom trenutku ne možete donijeti tu odluku."

VIŠE OD FORBESA

VIŠE OD FORBESANajpovezanija crnkinja s Wall Streeta ima genijalnu ideju kako smanjiti jaz u bogatstvuBy Maneet AhujaVIŠE OD FORBESAKralj povratka: U 40 godina John Rogers izašao je jači s medvjeđih tržištaBy Hank TuckerVIŠE OD FORBESABrzi lijek pokazao se nedostižnim za spasonosne probleme pulsnog oksimetra s tamnijom kožomBy Amy FeldmanVIŠE OD FORBESANakon otpuštanja i promjene glavnog izvršnog direktora, Cometeerov posao s kapsulama za smrznutu kavu je u vrućoj vodiBy Alex KonradVIŠE OD FORBESAKako zaraditi na bolesnim obveznicamaBy William Baldwin