Dovish naprijed smjernice nisu dovoljne za spas tržišta

Iako tržišta većinom cijene usporavanje povećanja stopa u prosincu nakon očekivanog povećanja od 75 baznih bodova u srijedu, trgovci ne bi trebali zadržavati dah zbog mekog prizemljenja, prema analitičarima. 

Čini se da su ulagači uvjereni da su Federalne rezerve spremne nastaviti povećavati stope ovaj tjedan. Tržišta terminskih ugovora određivala su cijene s 87.5% vjerojatnosti porasta od 75 baznih bodova u utorak poslijepodne u New Yorku kada je Savezni odbor za otvoreno tržište započeo svoj dvodnevni sastanak o politici, prema Podaci CME grupe.

Prije samo mjesec dana tržišta su bila podijeljena, pri čemu je 43.5% predviđalo povećanje od 50 baznih bodova, a 56.5% tražilo je povećanje od 75 baznih bodova. 

"Iako se čini da je povećanje od 75 baznih bodova planirano sutra, poruka je ono što zanima ulagače", rekao je Craig Erlam, viši tržišni analitičar u Oandi. "Unatoč tome što je inflacija ostala na zapanjujućim razinama, raste uvjerenje da će središnja banka signalizirati želju da popusti kočnicu tijekom sljedećih nekoliko sastanaka počevši s povećanjem od 50 baznih bodova u prosincu."

Dionice i kriptovalute trgovale su u utorak niže nakon objave an neočekivano pozitivno izvješće o poslovima, signalizirajući da bi Fed mogao nastaviti sa svojom agresivnom politikom. 

Ako Fed ne nagovijesti zaokret u prosincu, tržišta će odgovoriti negativno, iako ne na ekstreman način, prema Tomu Essayeu, osnivaču Sevens Report Research. 

“Tržište je kratkoročno preopterećeno pa ovaj ishod, iako nije ništa lošiji od

trenutno očekivano, trebalo bi rezultirati blagim do skromnim padom dionica — oko 1% u najgorem slučaju,” rekao je Essaye. "Očekivali bismo da će rast i dalje zaostajati, dok su obrambeni sektori i vrijednost relativno bolji." 

Uz upornu inflaciju, razočaravajuće zarade i krivulje prinosa koje se okreću, recesija bi mogla biti na pomolu. Rizici agresivnog pooštravanja sada bi mogli biti veći od postupnijeg pristupa, rekao je Erlam, a gospodarstvo mora apsorbirati mnogo pooštravanja ako i kada stope ovog tjedna dosegnu 3.75% do 4%. 

"Signal golubice mogao bi biti uzbudljiv trenutak za ulagače u dionice, za kojim su žudjeli cijele godine, ali to ne znači da će dalje biti jednostavno", rekao je Erlam. "Još uvijek postoji ekonomski pad i potencijalna globalna recesija s kojom se treba boriti, a da ne spominjemo vrlo neizvjesnu zimu u Europi."

Čak i ako Fed signalizira oštru promjenu u svojim budućim smjernicama koje bi trebale biti objavljene u srijedu, još je prerano nazvati ciklus medvjeda završenim, rekao je Essaye. 

"Ako Fed signalizira 50 baznih bodova [bazisnih točaka] u prosincu, moramo imati na umu da to nije središte Fed-a koje trebamo da bismo označili dno, pa čak i ako tržište dobije željeni ishod, to neće biti ' sve jasno' na dionicama, bez obzira na bilo koji naknadni porast,” dodao je Essaye.

Svake večeri primajte najvažnije dnevne kripto vijesti i uvide u svoju pristiglu poštu. Pretplatite se na Blockworksov besplatni bilten sada.