Izjava novog izvršnog direktora FTX-a Johna Raya o slučaju bankrota govori o neublaženoj katastrofi

Pad FTX-a ovog tjedna kulminirao je podnošenjem zahtjeva kompanije za Poglavlje 11 bankrot 11. studenog. Podnošenje uključuje svih 130 tvrtki pod kišobranom, kao i trgovačka tvrtka Alameda.

Nakon objave vijesti, Sam Bankman-Fried podnio je ostavku na mjesto izvršnog direktora. John Ray, koji je nadgledao Enron nakon njegovog računovodstvenog skandala 2007., preuzeo je dužnost nakon ostavke SBF-a.

Komentirajući bankrot, Ray je rekao da će prijava prema Poglavlju 11 pružiti olakšanje i omogućiti temeljitu procjenu situacije kako bi se maksimizirao povrat za sve dionike.

Poglavlje 11 prijave omogućuju poduzeću nastavak poslovanja i obično se provode u slučajevima poslovnog restrukturiranja.

A 'potpuni promašaj'

Ray je podnio Poglavlje 11 Molbe i podnesci prvog dana sa stečajnim sudom u Delawareu 17. studenog.

Nakon što je pregledao FTX-ove knjige, Ray je osudio prethodnu upravu tvrtke, rekavši da nikada nije naišao na “takav potpuni promašaj korporativnog kontrole i takav potpuni izostanak pouzdanog finstari podaci.”

Posebno je istaknuo ugroženi integritet sustava, pogrešan regulatorni nadzor u inozemstvu i koncentracija kontrolu u rukama vrlo male skupine – od kojih su svi bili neiskusni i nesposobni voditi operaciju razmjera FTX-a.

Ray je rekao:

“FTX Grupa nije zadržala centraliziranu kontrolu nad svojom gotovinom. Nedostaci u postupku upravljanja gotovinom uključivali su nepostojanje točnog popisa bankovnih računa i potpisnika računa, kao i nedovoljnu pozornost na kreditnu sposobnost bankarskih partnera diljem svijeta. Pod mojim vodstvom, Dužnici uspostavljaju centralizirani sustav upravljanja gotovinom s odgovarajućim kontrolama i mehanizmima izvješćivanja.”

Posljedice

Poduzeća su podijeljena u četiri skupine ili silose za upravljanje stečajnim postupkom. Za svaki silos Ray je uključio nerevidiranu bilancu od 30. rujna 2022. Sažetak je sljedeći:

Silos West Realm Shires Inc (WRS) uključuje FTX US, LedgerX, FTX američke izvedenice, FTX Američka tržišta kapitala i Ugradite Clearing, između ostalih entiteta.

• Bilanca je pokazala 1.36 milijardi dolara ukupne imovine, od čega se 929.2 milijuna dolara odnosi na tekuću imovinu. Ukupne obveze iznose 316 milijuna USD, s 235.9 milijuna USD u tekućim obvezama.

Alameda Silo odnosi se na subjekte specijalizirane za kvantitativni fondovi za trgovanje; uključuje Alameda Research LLC i dužnici sa sjedištem u Delaware, Koreja, Japan, Britanski Djevičanski otoci, Antigva, Hong Kong, Singapur, Sejšeli, Kajmanski otoci, Bahami, Australija, Panama, Turska i Nigerija.

• Bilanca je pokazala 13.5 milijardi dolara ukupne imovine, od čega je 13.2 milijarde dolara tekuća imovina. Ukupne obveze iznose 5.09 milijardi dolara, a sve su tekuće.

Ventures Silos poduzeća odnose se na privatne investicijske subjekte, uključujući Clifton Bay Investments, LLC, Clifton Bay Investments Ltd., FTX Ventures Ltd. i Island Bay Ventures Inc., između ostalih subjekata.

• Kombinirana bilanca Clifton Bay Investments LLC i FTX Ventures Ltd pokazala je 2.014 milijardi dolara ukupne imovine, od čega su sve tekuće. Isto tako, ukupne obveze iznose 2.012 milijardi dolara, što je trenutno.

Dotcom silos ima posebne licence i registracije za tržište i uključuje FTX platformu za digitalno trgovanje i razmjenu.

• Bilanca je pokazala 2.259 milijardi dolara ukupne imovine, od čega je 1.98 milijardi dolara tekuća imovina. Ukupne obveze iznose 466 milijuna USD, a sve osim 46,000 USD su tekuće.

U svakom slučaju, kratkotrajna imovina premašuje ukupne obveze. Međutim, s obzirom na neodgovarajuće korporativne kontrole prije njegova dolaska, Ray je rekao da je učinio “nnemati povjerenja” u bilo koji od financijskih izvještaja.

Ray je rekao da grupa tvrtki FTX nije uspjela zadržati centraliziranu kontrolu nad svojom gotovinom, što znači da ne postoji popis bankovnih računa za provjeru stanja gotovine. Slično tome, kontrole poduzeća bile su slabe, bez sustava upravljanja gotovinom ili upotrebe odgovarajućih mehanizama izvješćivanja.

Ray je rekao da je revizorska tvrtka za WRS Silo Armanino LLP, ističući da je "profesionalno upoznat s tvrtkom". Napomenuo je, međutim, da nije upoznat s revizorskom tvrtkom za Dotcom Silo, Prager Metis, koja sebe reklamira kao "prvu CPA tvrtku koja je službeno otvorila svoje sjedište Metaverse na metaverse platformi Decentraland."

Direktor je rekao:

“Imam značajnu zabrinutost u pogledu informacija predstavljenih u ovim revidiranim financijskim izvješćima, posebno u vezi s Dotcom Silosom. Praktično gledano, ne vjerujem da je prikladno da se dionici ili Sud oslanjaju na revidirana financijska izvješća kao pouzdan pokazatelj financijskih okolnosti ovih Silosa.”

Neprovjereni krediti; sredstva tvrtke korištena za kupnju kuća

Otkrio je to i stečajni zahtjev Sam Bankman-Fried dobio je milijardu dolara osobnih zajmova iz istraživanja Alameda.

Također, Alameda je dala 543 milijuna dolara zajma FTX direktoru inženjeringa Nishadu Singhu. Tvrtka je također dala Ryanu Salameu, suizvršnom direktoru FTX-a, zajam od 55 milijuna dolara.

U očitom zanemarivanju korporativnih procesa, Ray je tvrdio,

"Korporativna sredstva FTX grupe korištena su za kupnju domova i drugih osobnih stvari za zaposlenike i savjetnike."

Nekretnine su bile smještene na Bahamima, a novi izvršni direktor je izjavio da "ne postoji nikakva dokumentacija" koja bi identificirala kupnje kao zajmove. Istodobno su nekretnine uknjižene na osobna imena zaposlenika i savjetnika.

Gdje su digitalna imovina i druga ulaganja

Iznenađujuće, Ray je dalje opisao kaotičan pristup knjigovodstvu i sigurnosti. SBF i suosnivač Gary Wang "kontrolirali su pristup digitalnoj imovini glavnih poslova u FTX grupi." Ray je internu praksu opisao kao "neprihvatljivu". Grupni račun e-pošte korišten je kao "root korisnik za pristup povjerljivim privatnim ključevima" u izvanrednom primjeru neprikladne sigurnosne higijene.

Nije bilo redovitog ritma "usklađivanja pozicija na blockchainu", dok je softver korišten za "prikrivanje zlouporabe sredstava korisnika". Ray je posebno istaknuo "tajno izuzeće Alamede" od određene dokumentacije kako bi se spriječilo likvidiranje sredstava bez ručne intervencije.

Navodno se još uvijek otkrivaju novi novčanici. Jedan takav hladni novčanik sadrži otprilike 740 milijuna dolara, ali grupa kompanija FTX još nije sigurna u porijeklo sredstava. Nadalje, nejasno je trebaju li sredstva biti podijeljena između više subjekata unutar FTX grupe.

Trenutno je Ray potvrdio da je 372 milijuna dolara neovlašteno prebačeno nakon podnošenja zahtjeva za bankrot, dok je 300 milijuna dolara u FTT tokenima također iskovano nakon roka. Osim toga, FTX tvrtke vjeruju da postoje i drugi kripto novčanici koje SBF i bivši vodeći tim još nisu otkrili.

Forenzički analitičari angažirani su u potrazi za nestalim sredstvima i pokušaju ulaska u trag transakcijama za povezivanje kripto imovine. Ray je komentirao da bi analitičari mogli otkriti “što bi moglo biti vrlo značajan prijenos imovine tvrtke. Pomoć suda spomenuta je kao mogući smjer za rješavanje problema.

Ray je iznio pregled istrage u trenutnom stanju.

“Moje je mišljenje na temelju informacija dobivenih do danas da mnogi zaposlenici FTX grupe, uključujući neke od njezinih viših rukovoditelja, nisu bili svjesni nedostataka ili potencijala
miješanje digitalne imovine."

Novi izvršni direktor vjeruje da bi "sadašnji i bivši zaposlenici" mogli biti "najviše povrijeđeni" neuspjehom navodnih radnji FTX-a i SBF-a.

Zapanjujuće, Ray je tvrdio da vodeće tvrtke povezane s Alamedom i FTX Ventures "nisu vodile potpune knjige i evidenciju svojih ulaganja i aktivnosti." Bilanca se dovršava za pogođena poduzeća od "odozdo prema gore" kroz evidenciju gotovine.

Nema papirnog traga

Nedostatak zapisa o ključnim odlukama SBF-a opisao je kao jedan od "najprožimajućih propusta" od strane vršitelja dužnosti glavnog izvršnog direktora. Komunikacijske aplikacije koje koristi SBF postavljene su na "automatsko brisanje" poruka, a zaposlenici su poticani da učine isto.

U naizgled osnovnom zadatku, Ray je detaljno opisao da tvrtke sada "zapisuju stvari".

Tim uključen u stečajni postupak uključuje bivše direktore SEC-a i CFTC-a, zajedno s članovima Odjela za kibernetički kriminal Ureda državnog odvjetništva SAD-a. Ray i njegovo osoblje kontaktirali su "desetke regulatora" jer je istaknuo potrebu za transparentnošću.

Trenutna uloga SBF-a

Ray je iskoristio priliku da izjavi da SBF "ne govori u njihovo ime" o FTX tvrtkama uključenim u stečajni postupak. Nadalje je potvrdio da je SBF trenutno na Bahamima i opisao svoju komunikaciju kao "lutavu i obmanjujuću".

Oporavak

Ray je primijetio da zbog ovih propusta u upravljanju gotovinom, točne pozicije gotovine u ovom trenutku nisu poznate. Međutim, tvrtke surađuju s konzultantima Alvarez & Marsal za rješavanje ove situacije.

Sva sredstva koja locira grupa tvrtki FTX bit će "deponirana u financijske institucije u Sjedinjenim Državama". Svaki "silos" sredstava bit će segmentiran tako da Rayev tim može rasporediti "troškove između različitih silosa i dužnika".

Zahtjev za upravljanje gotovinom bit će podnesen "odmah" kako bi se opisalo kako će se ubuduće upravljati gotovinom.