Zašto će dionice tehnoloških titana trijumfirati naprijed

Tehnologija, nekoć gospodar burze, imala je tešku 2022 sektor informacijske tehnologije S&P 500 pao je 17.4%, naspram negativnih 13.3% za indeks. Jedina dva lošija sektora su potrošačka diskrecija (gubitak 20.4%) i komunikacije (negativnih 28%).

Ali postojao je razlog zašto je tehnologija, a posebno najveće tvrtke u segmentu, toliko dugo vladala burzom. One su tvrtke sutrašnjice, utjelovljenja onoga što će voditi gospodarstvo daleko u budućnost.

Hoće li neki posrnuti, a možda i pasti? Vrlo moguće. Meta Platforms, roditelj Facebooka, pokazuje sve znakove da ide u velike probleme: bjesomučna potraga za novim korporativnim identitetom, konkurenti koji napreduju kao što je TikTok i dionice Mete koje pate, pale su 53% ove godine, najgore od najvećih tehnoloških titana.

Nedavna izvješća o zaradi pokazuju da mnogi šampioni 2017.-2021. još uvijek imaju snage. Istina, povećanja kamatnih stopa nisu prijatelj rastućih dionica, jer smanjuju izglede za buduće novčane tokove. Ono što je izvanredno za ovu skupinu tehnoloških divova jest da su, unatoč nekim trenutnim problemima, u drugom kvartalu sklonom problemima pokazali da su zadržali otpornost koja bi im trebala omogućiti nastavak nadmoći.

Amazon, čije su dionice pale 19% ove godine, primjer je toga. Kako gospodarstvo slabi i pandemijski trend naručivanja od kuće jenjava, prodaja tvrtke u e-trgovini se usporava. Njegova je zarada zabilježila gubitak u drugom tromjesečju, ali uglavnom zbog velikog otpisa udjela u posrnulom proizvođaču električnih vozila Rivian. Amazon je još uvijek dominantna sila u online trgovini, koja bi trebala ponovno procvjetati nakon što prebrodimo trenutnu ekonomsku nevolju. U međuvremenu, Amazonovi prihodi od oglasa dobro napreduju, jer krade od drugih.

Ali važniji su rezultati u sterlingu od poslovanja Amazon Web Services koji čini 15% prihoda i 100% dobiti. AWS je pružatelj oblaka broj 1, područje koje se brzo širi. Zapravo, usluge u oblaku drugih tehnoloških divova, Microsofta i Alphabeta čiji je roditelj Google, pokazuju da su njih tri vrlo dobro pozicionirane za budućnost.

Microsoft, s padom od 10% do danas, malo je zaostajao u odnosu na projekcije analitičara za svoje kvartalne rezultate. No softverski kralj predvidio je na svom pozivu za zaradu da bi operativni prihod i prihod trebali pokazati dvoznamenkasti rast u fiskalnoj godini koja završava u lipnju 2023.

Apple, kojemu nedostaje platforma u oblaku, nadmašio je procjene. Njegova ograničenja ponude nisu se pokazala tako neugodnim kao što se isprva vjerovalo, a uspio je obratiti pristojan broj korisnika Androida. iPhone, koji čini polovicu prihoda Applea, ima novu verziju uređaja koja izlazi na jesen.

Apple priznaje da se suočava s preprekama zbog zatvaranja tvornica u Kini, gdje se proizvode iPadi i Macovi. Unatoč svemu, tvrtka, čije su dionice pale za 8% u 2022., očekuje da će njeni prihodi zabilježiti dobar rast u kvartalu koji završava u rujnu.

Slično tome, čini se da Alphabet (pad od 19%) ima alate za prevladavanje bilo kakve ekonomske krize. Dok je njegova zarada bila manja, čini se da je tvrtka manje pogođena Appleovim potezom da obuzda praćenje oglasa, prema analitičaru Evercorse ISI Marku Mahaneyju, u bilješci.

Istina, ne čine se svi prethodni tehnološki lideri označeni za daljnju veličinu. Morate se zapitati hoće li Meta napraviti profitabilnu tranziciju u metasferu koja je još uvijek u nastajanju, budući da se njezino osnovno poslovanje na Facebooku suočava s manjim interesom korisnika.

Ostali su, međutim, ključni igrači u razvoju gospodarske i tržišne budućnosti.