Bitcoin (BTC) trguje blizu 16,500 USD od 23. studenog, oporavivši se od pada na 15,500 USD jer su se ulagači bojali neizbježna nesolventnost Genesis Globala, tvrtka za posuđivanje kriptovaluta i trendove. Genesis je 16. studenoga izjavio da će "privremeno obustaviti otkupe i izdavanje novih zajmova u poslovanju zajmova."
Nakon što je izazvala početni haos na tržištima, tvrtka opovrgnuo nagađanja o "skorom" bankrotu 22. studenog, iako je potvrdio poteškoće u prikupljanju novca. Što je još važnije, Genesisova matična tvrtka Digital Currency Group (DCG) posjeduje Grayscale — upravitelja imovine iza Grayscale Bitcoin Trusta, koji drži nekih 633,360 BTC.
Rizici zaraze od implozije FTX-Alameda Research nastavljaju vršiti negativan pritisak na tržišta, ali industrija radi na poboljšanju transparentnosti i rizika nesolventnosti. Na primjer, 24. studenog, razmjena kripto izvedenica Bybit je pokrenuo fond od 100 milijuna dolara za pomoć kreatorima tržišta i institucijama za visokofrekventno trgovanje koje se bore s financijskim ili operativnim poteškoćama.
U novije vrijeme, 25. studenoga, Binance je objavio Merkleovo stablo dokaz o sredstvima za svoje Bitcoin depozite. Štoviše, razmjena je opisala kako korisnici mogu koristiti mehanizam za provjeru svojih posjeda. Nema sumnje da centralizirane institucije moraju prihvatiti mehanizme transparentnosti i osiguranja kako bi ponovno zadobile povjerenje investitora.
Prvo, međutim, moramo analizirati tržišta Bitcoin izvedenica da bismo u potpunosti razumjeli kako profesionalni trgovci probavljaju takve vijesti.
Popust na terminskom tržištu malo se poboljšao, ali je i dalje daleko od povećanja
Terminskim ugovorima s fiksnim mjesecom obično se trguje s malom premijom u odnosu na redovita promptna tržišta jer prodavači zahtijevaju više novca kako bi dulje zadržali namirenje. Tehnički poznata kao contango, ova situacija nije isključiva za kripto imovinu.
Na zdravim tržištima, ročnice bi se trebale trgovati uz godišnju premiju od 4% do 8%, što je dovoljno da kompenzira rizike plus trošak kapitala. Suprotno, kada je potražnja za medvjeđim okladama iznimno visoka, uzrokuje popust na terminskim tržištima — poznat kao backwardation.
Uzimajući u obzir gore navedene podatke, postaje očito da su trgovci derivatima 9. studenoga pali u pad, jer je bitcoin futures premija postala negativna. Ipak, prema terminskim tržištima, pad od 15,500 dolara 21. studenog nije bio dovoljan da potakne dodatnu potražnju za kratkim pozicijama s polugom.
Tržišta opcija potvrđuju pad cijena
Trgovci bi trebali analizirati tržišta opcija kako bi shvatili hoće li Bitcoin vjerojatno ponovno testirati podršku od 15,500 USD. Delta skew od 25% znakovit je znak kad god arbitražni stolovi i proizvođači tržišta naplaćuju previsoke cijene za zaštitu na gornjoj ili manjoj strani.
Indikator uspoređuje slične call (kupnja) i put (prodaja) opcije i postat će pozitivan kada strah prevladava jer je zaštitna premija put opcija viša od rizika call opcija.
Ukratko, metrika iskrivljenosti pomaknut će se iznad 10% ako trgovci strahuju od pada cijene Bitcoina. S druge strane, generalizirano uzbuđenje odražava negativnih 10% iskrivljenja.
Kao što je gore prikazano, delta zaokret od 25% bio je iznad praga od 10% od 9. studenoga, što ukazuje da trgovci opcijama cijene veći rizik od neočekivanih pada cijena. Trenutačno na 18%, signalizira da su ulagači u strahu i odražava nedostatak interesa za nuđenjem zaštite od negativnih strana.
Povezano: Koliko je loše trenutno stanje kripto? On-chain analitičar objašnjava
Iznenadna pumpa vjerojatno će izazvati veći učinak
Uzimajući u obzir da i Bitcoin fjučersi i tržišta opcija trenutno imaju veće izglede za pad, nema razloga vjerovati da bi eventualno ponovno testiranje dna od 15,500 USD uzrokovalo masovne likvidacije.
Nadalje, blago smanjenje terminskog popusta pokazuje da medvjedi nemaju dovoljno samopouzdanja da otvore kratke poluge na trenutnim razinama cijena. Iako su podaci o bitcoin derivatima i dalje negativni, iznenađenje eventualnog uspona na 18,000 XNUMX dolara vjerojatno će izazvati još više pustoši. Ali, za sada, medvjedi ostaju pod kontrolom prema BTC terminskim podacima i podacima o opcijama.
Ovdje prikazani stavovi, razmišljanja i mišljenja samo su autora i ne odražavaju nužno i ne predstavljaju stavove i mišljenja Cointelegrafa.
Izvor: https://cointelegraph.com/news/15-5k-retest-is-more-likely-according-to-bitcoin-futures-and-options