Dusk Network se priprema za nadolazeću EU kripto regulativu (MiCA)

Iznimno sveobuhvatne zakonske promjene za kripto sektor blizu su provedbe. Dusk Network se priprema za njih i u nizu članaka na tu temu nastoji pomoći široj kripto zajednici da shvati svoje obveze u onome što potencijalno može biti težak i složen prijelaz u novo regulatorno okruženje.

Mreža sumraka je projekt na vrhu koplja koji iz temelja gradi blockchain sloja 1 usmjeren na privatnost. Istodobno s revolucionarnim napretkom u tehnologiji nultog znanja, Dusk Network pruža potpuno usklađene pametne ugovore za tvrtke kojima je potrebna zaštita privatnosti.

Od početka srpnja ove godine, Ryan King iz Dusk Networka napisao je i objavio seriju od 5 članaka s ciljem razbijanja EU MiCA (tržišta kripto imovine) regulative, koja će imati dalekosežne implikacije za sve kripto projekte koji žele posluju u EU.

Ključna terminologija

Prvi članak govori o tome kako MiCA definira razne vrste kripto sredstava, što može biti zbunjujuće jer se razlikuju od onoga što ih većina u industriji razumije.

Ne postoji pravno značenje za riječ 'stablecoin' u klasifikacijama, a to je podijeljeno u dvije kategorije: EMT (Electronic Money Token) i ART (Asset-Referenced Token). Ni algoritamski podržani tokeni, ni sigurnosni tokeni, ni NFT-ovi nisu uključeni u klasifikacije.

Koga briga za MiCA?

u drugi članak Dusk Network razmatra različite dionike u vezi s MiCA uredbom. 

Europska Unija

Uredba MiCA uzima u obzir potencijal koji stablecoini mogu imati za inflatorne učinke na valutu. Stoga MiCA uključuje stroge klauzule koje obvezuju izdavatelje stablecoina da ograniče svoju imovinu i da je često revidiraju.

U članku se govori o tome kako postoji potencijal za razne prijevare i zlouporabe u kripto sektoru te da kada se one dogode, ulagači traže zaštitu i pomoć od svojih vlada, dajući EU priliku da uskoči i poduzme mjere provedbe prema nadolazećim MiCA propisima. .

Čini se kao da EU nastoji izgraditi regulirani i transparentni ekosustav kripto imovine u kojem se tvrtke mogu postaviti s punim znanjem da su smjernice jasne u svih 27 zemalja koje čine Uniju.

Financijska industrija

Jasne smjernice koje treba uspostaviti s MiCA-om imaju za cilj dopustiti TradFi-ju i DeFi-ju da se međusobno miješaju bez ikakvih prepreka i uz potpunu usklađenost.

Mreža sumraka

Izraženi cilj Dusk Networka je svima dati potpunu kontrolu nad svom svojom digitalnom imovinom, tako da prepoznaje da MiCA može biti korak u pravom smjeru. 

Izgradnjom usklađenosti na temeljnoj razini korisnici će imati povjerenje da se uslugama Dusk Networka može pristupiti bez brige zadovoljavaju li propise. Imajući to na umu, Dusk Network će nastaviti s velikom pozornošću promatrati MiCA i sve druge EU propise.

Što MiCA znači za vas

Korištenje električnih romobila ističe treći članak u seriji razmatra zahtjeve za nove kripto projekte. MiCA propisi nisu retroaktivni i stoga će se primjenjivati ​​samo na projekte koji budu pokrenuti nakon što propisi stupe na snagu u nekom trenutku 2023. godine.

Propisi MiCA žele učiniti whitepaper projekta pravno obvezujućim dokumentom. Sve relevantne informacije moraju biti u bijelom papiru i sva obećanja u njemu su obvezujuća i moraju se izvršiti ili će proizaći posljedice.

Također će postojati pravila za CASP-ove (Crypto Asset Service Providers) prema kojima moraju registrirati pravni subjekt u bilo kojoj od 27 država članica EU-a. Moraju pokazati da imaju dovoljno sredstava za provedbu planiranih operacija; i moraju dokazati odgovarajuću usklađenost.

Stablecoini su redefinirani

Iako se MiCA često poziva na stablecoins, pravno ne definira riječ. Umjesto toga, kategorizirane su dvije vrste stabilnih kovanica, a to su tokeni elektroničkog novca (EMT) i tokeni povezani s imovinom (ART).

Pravila priznaju da su EMT-ovi ekvivalent jedan za jedan, pri čemu jedan elektronički euro ima istu vrijednost kao fizički euro. Također moraju biti podržani samo jednom fiat valutom.

Nasuprot tome, token koji se odnosi na imovinu denominiran je u jednoj valuti, ali je podržan bilo kojom kombinacijom dviju ili više fiat valuta, jedne ili više kriptovaluta i/ili jedne ili više drugih sredstava.

Pravo otkupa

Unutar propisa MiCA, ali proizlaze iz EU Direktive o pravima potrošača iz 2014., pravo je otkupa nakon prodaje, unutar 2 tjedna razdoblja hlađenja. To daje pravo na puni povrat bez valjanog razloga, sve dok se sredstva vraćaju u izvornom obliku. Ovaj zakon će se jednako primjenjivati ​​na EMT-ove, ART-ove i bilo koju kripto imovinu.

Problem za projekt koji želi prikupiti sredstva za svoje pokretanje je da bi potencijalno značajna količina njegovih kovanica mogla biti vraćena unutar dva tjedna od prodaje tokena.

To bi moglo značiti da bi izdavanje stablecoina moglo biti privlačno samo velikim institucijama koje već imaju puno kapitala i koje ne trebaju prikupljati sredstva za izgradnju. 

Hoće li MiCA pravila o stablecoinima biti previše restriktivna?

Čini se da je EU zabrinuta da bi stabilcoini mogli ugroziti njenu kontrolu nad novčanom opskrbom, ali čini se da to pokušava uravnotežiti sa željom da se potpuno ne potisnu nedvojbeno korisne inovacije koje dolaze sa stabilcoinima. 

Također, s pravilom da se kamate ne mogu plaćati potrošačima na njihove posjede stablecoina, to im oduzima jednu od korisnih funkcija i na kraju bi moglo dovesti do toga da umjesto toga stave svoj novac u banku, što je naravno upravo ono što vlade žele.

I konačno, postojat će gornja granica od 200 milijuna dolara za dnevne transakcije stablecoina. Na prvi pogled to se može činiti visokom granicom, ali u praksi nije. Mnogi stabilcoini koji danas rade višestruko premašuju ovaj iznos.

Dobri, loši, ružni i nepoznati

Dobro

Čini se da EU to uistinu pokušava postići ravnotežu između pružanja jasno reguliranog okruženja za kripto imovinu dok se u isto vrijeme pokušava omogućiti inovacija.

Nadamo se da bi regulatorna jasnoća privukla one sektore koji su skloni riziku, poput financija, da dođu i osnuju se u EU, čime bi se pomoglo europskom gospodarstvu da se natječe sa Sjedinjenim Državama i Azijom kao mjestom za poslovanje temeljeno na DLT-u i drugim inovativnim tehnologije.

Loša

Usklađenost s propisima je dobra stvar, ali može se vidjeti da bi troškovi koji su ovdje uključeni mogli biti previsoki. Samo pravni troškovi pisanja bijelog papira mogu biti veliki. Odvjetnici bi morali pročešljati svaku riječ s obzirom da bi to trebao biti pravno obvezujući dokument. 

Također, iako ne uključuje samo ogromne troškove za projekt, također uvelike povećava izglede da bi mogao biti izveden na sud, s time da se troškovi parnice dodaju na račun, te moguće novčane kazne ili još gore s kojima se suočavate.

S dvotjednim razdobljem otkupa postoji mogućnost da će potencijalni napadi na društvene medije koji pokušavaju odvratiti potencijalne ulagače značiti da niti jedan projekt ne može smatrati svoje prikupljanje sredstava sigurnim dok ne završi dvotjedno razdoblje.

MiCA pruža rupu u zakonu za dvotjedno razdoblje otkupa ako tvrtka može staviti svoj token na burzu. Međutim, to može utjecati na vraćanje puno više snage burzama, koje bi mogle sklopiti kreativne dogovore s projektima koji će im omogućiti brzu listu.

Ružan

Dva čudna izuzeća iz MiCA navedenih kategorija su Bitcoin i Ethereum. Iako su pokrivene MiCA-om, ne uklapaju se u EMT, ART ili kategorije uslužnih usluga, pa bi se vjerojatno morale uklopiti u kategoriju sveobuhvatnih 'kriptovaluta'.

Problem nastaje što bitcoin nema 'izdavača', pa se time ne može napisati whitepaper. Međutim, sporazum od 30. lipnja zaobilazi ovo tako što obvezuje burze koje ga uvršte na popis da same napišu whitepaper. 

Nakon što bi napisali whitepaper, morali bi proći kroz isti postupak za bilo koji projekt koji želi biti prihvaćen, a također bi preuzeli istu odgovornost i rizike za sve što je napisano u whitepaperu, iako nisu stvorili samu kripto imovinu.

Prema gledištu Dusk Networka, moglo bi se očekivati ​​da će se primijeniti 'djedovo' pravilo, prema kojem whitepaper ne bi bio potreban za postojeće razmjene, ali bi bio potreban svim novim razmjenama, kao i postojećim razmjenama ako dodaju ove tokene nakon pravila su stupila na snagu.

Konačno, propust MiCA-e znači da će propisi stupiti na snagu i burze moraju dobiti licence kao CASP-ovi, a trenutna Direktiva protiv pranja novca 5 i dalje će biti na snazi, koja zahtijeva da fiat/kripto burze imaju licencu za svaki države EU u kojoj djeluju. 

Stoga će prvih 18 mjeseci nakon što MiCA stupi na snagu, kripto mjenjačnice trebati i nacionalne i EU licence, što zapravo udvostručuje količinu posla za njih.

Nepoznato

Iako EU radi na MiCA već 2 godine, nekoliko ključnih elemenata ostaje neriješeno. Na primjer, iako su pravila za EMT i ART prilično dobro opisana, ne čini se da kategorija uslužnog tokena sadrži dovoljno specifičnosti.

Izdavatelji uslužnih tokena i dalje će morati slijediti ista opterećujuća pravila kao što je pisanje whitepapera, ali mogućnost dodatnih pravila za ovu kategoriju ostaje za budućnost.

Što se tiče održivosti i potrošnje energije, ništa konkretno nije utvrđeno, ali to još uvijek ostavlja izdavatelje tokena sa zahtjevom da prijave svoje pojedinosti o održivosti, a da ne znaju hoće li prekršiti neka pravila.

NFT-ovi nisu bili obuhvaćeni konačnim nacrtom MiCA-e i stoga nije poznato hoće li biti dodan amandman ili će ih pokrivati ​​potpuno drugačiji propisi.

GDPR također nije obuhvaćen konačnim nacrtom, stoga će se to vjerojatno dodati kao amandman u budućnosti. Dusk Network nastoji riješiti problem u vezi s objavljivanjem javnih adresa i povezanih metapodataka.

Algoritamski stabilni novčići još su jedno područje koje MiCA nije sveobuhvatno obradila. Ističe da 'algoritamski' stabilni novčići kategorički nisu pravi stabilni novčići budući da nemaju nikakvu imovinu koja ih podržava.

Ali zbog toga bi se činilo da bi se uklopile u kategoriju 'kriptovaluta' i zahtijevale bi whitepaper, ali ne i licencu. Njima bi također mogli upravljati CASP-ovi i mogli bi biti navedeni na burzama. To bi značilo da cijela potkategorija stabilnih kovanica ne bi bila pod istim ograničenjima kao drugi stabilni kovanici, što bi se činilo vrlo nerazumnim i izvorom frustracije za projekte koji rade u ovoj areni.

Završne misli

Čini se da je MiCA prilično restriktivna i ograničavajuća za izdavatelje i pružatelje usluga, povećavajući njihov radni teret, ali i rizike poslovanja, što će vjerojatno utjecati na decentralizirani i revolucionarni potencijal tehnologije.

Međutim, mogao bi dodati prijeko potrebnu regulatornu jasnoću koja će, nadamo se, dati povjerenje i inovatorima i potrošačima da uđu i ostanu u europskom prostoru kripto imovine.

U slučaju uspjeha, druge jurisdikcije diljem svijeta mogle bi kopirati dijelove MiCA propisa, pa bi to moglo imati utjecaj koji daleko nadilazi europske granice.

Izjava o odricanju odgovornosti: Ovaj je članak dostupan samo u informativne svrhe. Ne nudi se niti se namjerava koristiti kao pravni, porezni, investicijski, financijski ili drugi savjet.