FTX-ov početak kraja prati ovaj Alamedin tweet: analiza

Nakon Hacktobera, u kojem su iskorišteni bezbrojni DeFi projekti za ukupno stotine milijuna dolara, očekivalo se da će studeni biti mirniji mjesec za kripto. Međutim, to nije bio slučaj jer je industrija vidjela jedno od najbržih, najglasnijih i najšokantnijih propadanja diva – FTX-a.

Analiza koju je provela tvrtka za modeliranje rizika Gauntlet opisala je tweet izvršnog direktora Alamede koji je cijelu situaciju promijenio na gore.

Je li kriv ovaj tweet?

Premotajmo kazaljke za dva tjedna kada je Binanceov izvršni direktor to poslao na Twitter obavijestiti da burza planira prodati cjelokupnu zalihu FTX tokena (FTT) zbog nekih "nedavnih otkrića". To je proizašlo iz procurjelih dokumenata koji pokazuju da je Alameda Research – trgovačka tvrtka koju je osnovao izvršni direktor FTX-a SBF – koristila uglavnom FTT kao kolateral i bila previše izložena imovini.

Prema nekim procjenama, Binance je tada držao više od 23 milijuna tokena, procijenjenih na preko 500 milijuna dolara. To je bilo približno 10% FTT-ove tržišne kapitalizacije u to vrijeme. Izvršna direktorica Alamede, Caroline Elison, brzo je odgovorila CZ-u, ponudivši kupnju svih FTT kovanica po cijeni od 22 USD po jednom. Problem je proizlazio iz činjenice da je ta ponuda bila ispod tržišne cijene.

Zhao opovrgnuo prijedlog, rekavši da će Binance "ostati na slobodnom tržištu". No Elisonov tweet mogao bi imati veće posljedice od pukog pokušaja kupnje tokena ispod njihove tržišne cijene.

Narudžbe za prodaju skočile su u nebo

citirano od strane Bloomberga, Gauntlet je ustvrdio da je broj prodajnih naloga porastao nekoliko minuta nakon ovog tweeta. Tvrtka za modeliranje rizika promatrala je naloge za prodaju i kupnju za najveće FTT parove na velikim burzama, kao što su FTX, Bitstamp i Bitfinex, i zaključila da je omjer kupnje/prodaje pao na ispod negativnih 200%. U biti, to je značilo da za svaki nalog za kupnju postoje četiri naloga za prodaju.

U izvješću se navodi da kada se knjige naloga burze balansiraju između naloga za prodaju i naloga za kupnju, ovaj omjer stoji na nuli. Spuštanje na negativnih 200% "pokazuje da je prodajni pritisak za FTT naglo porastao i zadržao se više od sedam sati."

“Tržišni uvjeti na raznim centraliziranim burzama koje su trgovale FTT-om u odnosu na USD ili USDC značajno su se pogoršali u odnosu na FTT ubrzo nakon Ellisonovih tweetova. A to je dovelo do oštrog pada FTT-a koji je vjerojatno doveo do kaskade zahtjeva za marginom i/ili likvidacija za Alamedu na temelju njihove bilance.” – komentirao je Tarun Chitra, osnivač i izvršni direktor Gauntleta.