Godinu dana kasnije, DeFi Bear Market pokazuje da se ne nazire kraj

Zbog nestabilnih makroekonomskih uvjeta ubrzanih ruskom invazijom na Ukrajinu u veljači, dionice i kriptovalute s rizikom imali su trend pada tijekom 2022. Međutim, jedna kripto niša patila je dulje od ostatka tržišta: DeFi tokeni.

Pad Ethereum DeFi se nastavlja 

Iako je DeFi ponudio jasnu prilagodbu tržištu proizvoda i relativno jake osnove, mnoga od glavnih sredstava u svemiru trguju se na medvjeđem tržištu više od godinu dana.

Tokeni upravljanja nekih od najpopularnijih DeFi protokola u kripto, uključujući MakerDAO, Aave, Uniswap i Compound, pali su između 80% i 92.5% u vrijednosti u odnosu na svoje povijesno visoke cijene zabilježene u svibnju 2021. Osim ukupnih sumornih uvjeta prožimajući gotovo sva tržišta ove godine, s Nasdaqom koji je patio od pada od 27%, a Bitcoinom od 57.5%, DeFi je pogođen daleko teže od većine drugih kripto imovine. 

MakerDAO, protokol koji stoji iza popularnog decentraliziranog DAI stabilnog coina, doveo je do pada njegovog MKR tokena na oko 1,300 dolara, što je više od 79% manje u odnosu na najvišu cijenu u svibnju 2021. od 6,292 dolara. To stavlja njegovu tržišnu kapitalizaciju na 1.1 milijardu dolara, što je manje od DAI-jevih 6.8 milijardi dolara. Zanimljivo je da su se temelji Makera poboljšali tijekom prošle godine unatoč niskim cijenama MKR-a. Tržišna kapitalizacija DAI-a porasla je za oko 40%, što ukazuje da još uvijek ima korisnost unutar DeFi ekosustava. DAI je nedavno povratio svoje mjesto najbolje decentralizirane stabilne kriptovalute nakon kolapsa Terrinog UST-a, tjednima nakon što je Do Kwon iz Terre obećao da će ubiti DAI. I dok prihodi protokola nisu dostigli prošlogodišnje maksimume, Maker je prosječno iznosio oko 7.2 milijarde dolara mjesečnih prihoda od godine do danas, što je blagi pad u odnosu na njegov mjesečni prosjek iz 2021. od oko 7.41 milijardu dolara. Projekt temeljen na Ethereumu također će se proširiti na StarkNet ove godine, što znači da će mu korisnici moći pristupiti po nižoj cijeni na Layer 2. 

Aave, najveći protokol tržišta novca u DeFi-ju, također je u padu. Njegov AAVE token trenutno mijenja vlasnika za oko 98 USD, što je otprilike 85% manje u odnosu na svoju najvišu cijenu u svibnju 2021. od 661 USD unatoč vjerojatno poboljšanju temelja. Po podaci iz Defi Llame, Aave je držao oko 11.8 milijardi dolara u ukupnoj vrijednosti zaključanoj uoči kolapsa UST-a, otprilike istu količinu likvidnosti koju je držao u ovo doba prošle godine (terra se brisanje proširilo na DeFi prostor dok su korisnici žurili izaći iz ekosustava, crpeći likvidnost iz Aavea i drugih protokola). Prema podaci s terminala token, Aaveov omjer cijene i prodaje smanjio se s oko 19.8x na 8.38x, što ukazuje da je AAVE token dobio intrinzičnu vrijednost. Aave je nedavno pokrenuo V3 ažuriranje s funkcionalnošću unakrsnog lanca na Ethereum Layer 2 i drugim mrežama, ali to je malo pomoglo AAVE-u da dobije zamah. 

Najveća decentralizirana burza kriptovaluta, Otkaži, također je imala tešku godinu u pogledu cjenovnih performansi. UNI, Uniswapov token upravljanja koji je prvobitno dodijeljen ranim korisnicima nakon “vampirskog napada” iz Sushija, trenutno se trguje za oko 5.60 USD po tokenu, što je 87.4% manje u odnosu na najviši nivo iz svibnja 2021. od 44.92 USD. U osnovi, međutim, Uniswap nije doživio veliko smanjenje. Prije Terrinog kolapsa, ukupna vrijednost zaključana za sve parove likvidnosti na platformi bila je otprilike $ 7.8 milijardi, ili tek neznatno u odnosu na svoju najvišu ukupnu vrijednost svih vremena od oko 10.3 milijarde dolara. U međuvremenu, Uniswap se trenutno može pohvaliti prosječnim mjesečnim volumenom trgovanja obujam trgovine od oko 46 milijardi dolara. U svibnju 2021. Uniswap je imao oko 31 milijardu dolara. Ipak, UNI je otad krvario.

Spoj, još jedan protokol pozajmljivanja koji se ponekad opisuje kao Aave konkurent, pretrpio je najgore među četiri najbolja projekta u pogledu cijena. Compoundov COMP token trenutno mijenja vlasnika po cijeni od 68.50 USD, što je 92.5% manje u odnosu na najviši nivo iz svibnja 2021. od 910 USD. Međutim, vrijedno je napomenuti da su temelji Compounda vjerojatno oslabili tijekom prošle godine. Tržište novca zabilježilo je pad po svim ključnim metričkim vrijednostima, uključujući ukupnu zaključanu vrijednost, ukupan prihod i omjer cijene i prodaje.

DeFi je imao povoljan učinak u ljeto 2020., što je dovelo do pojave uzgoja prinosa i snažnog razdoblja trgovačkih aktivnosti koje je postalo poznato kao "DeFi ljeto". Također je imao bolji učinak u odnosu na šire tržište početkom 2021., ali je sektor pretrpio brutalnu zimsku fazu od kraha crypro-a u svibnju 2021. Po cijeni u Bitcoin i Ethereum terminima, povrat za DeFi projekte je još gori. Kako su drugi kripto sektori poput NFT-a i “alternativnog sloja 1” zahuktali u drugoj polovici 2021., cjenovne performanse DeFi-ja bile su slabe u odnosu na ostatak tržišta. Sada kada cijeli prostor pati, smanjenje DeFi-ja ne pokazuje znake preokreta.

Otkrivanje: U vrijeme pisanja, autor ovog djela posjedovao je ETH, xSUSHI i nekoliko drugih kriptovaluta.